對于新冠疫情這只黑天鵝，全球各國所表現(xiàn)出來的缺乏預(yù)案和準(zhǔn)備，現(xiàn)在看來是驚人的無知和懈怠。應(yīng)對黑天鵝，歸根結(jié)底需要跳出對風(fēng)險的權(quán)衡，只剩下一條死磕的路。題圖來自視覺中國，本文來自微信公眾號：經(jīng)濟觀察網(wǎng)（ID：eeojjgcw），作者：吳晨（《經(jīng)濟學(xué)人·商論》執(zhí)行總編輯）

什么是黑天鵝事件的特質(zhì)？很多人說，是不確定性。但是不確定性也分為兩種，一種是可以衡量的，或者說是可以從過去的數(shù)據(jù)中推測出未來發(fā)生概率的風(fēng)險；另一種則是不可衡量的，黑天鵝事件屬于后者，因為在人類歷史上發(fā)生頻率太低，沒有足夠的數(shù)據(jù)賴以做出預(yù)測。當(dāng)然，更重要的是，即使有人能預(yù)測出黑天鵝事件，也無法準(zhǔn)確預(yù)估它帶來的災(zāi)害，而這種災(zāi)害常常會超乎想象。

黑天鵝事件的兩大特點——徹底的不確定性與造成巨大災(zāi)難的可能性——也讓黑天鵝變得特別兇險，因為它會對既有的體制和機制帶來難以挽救的打擊。

黑天鵝之所以會帶來巨大的災(zāi)害，與它總是打我們個措手不及有關(guān)。面對潛在的黑天鵝，人類最大的挑戰(zhàn)有二：我們總是不愿意承認(rèn)自己的知識和認(rèn)知的不足，也總是相信自己衡量風(fēng)險的辦法。殊不知，一些風(fēng)險真的無法衡量。愛因斯坦就曾經(jīng)說過：并不是所有事物都可衡量，也并不是所有可以衡量的事物都重要。用應(yīng)對可量化的風(fēng)險的方式去應(yīng)對黑天鵝，結(jié)果常常是人仰馬翻。

2008年全球金融危機就是盲目相信人類量化風(fēng)險指標(biāo)，結(jié)果準(zhǔn)備不足的例子。危機早期的2007年8月，按照高盛當(dāng)時的 CFO維尼爾（David Viniar）的話說，投資人見證的是連續(xù)多個交易日金融市場發(fā)生“25標(biāo)準(zhǔn)差”的巨大波動，而這種波動在理論上——也就是從正常預(yù)測風(fēng)險的角度——根本不可能發(fā)生，因為如果用概率來推算，從大爆炸以來人類歷史中哪怕發(fā)生一次類似的劇烈市場波動，幾率都微乎其微。

由諾獎經(jīng)濟學(xué)家默頓和斯科爾斯加盟的長期資本管理公司（LTCM）1998年因為俄國國債違約引發(fā)的危機而破產(chǎn)，也是因為對黑天鵝式的風(fēng)險缺乏預(yù)案。LTCM很相信自己的算法，在市場發(fā)生劇烈波動時沒有減少賭注，反而按照算法的邏輯加碼。問題是，算法依賴的是對過去數(shù)據(jù)的分析和正常市場環(huán)境中風(fēng)險模型的判斷，而這種分析和判斷根本無法預(yù)判到俄國國債違約帶來的市場沖擊。

新冠疫情全球肆虐，幾乎是1929年大蕭條以來全球面對最大的黑天鵝，而對于這只黑天鵝，全球各國所表現(xiàn)出來的缺乏預(yù)案和準(zhǔn)備，現(xiàn)在看來是驚人的無知和懈怠。

流行病專家應(yīng)該清楚，在全球化，尤其是人的流動日益全球化的今天，大流行病一旦在某地發(fā)生就意味著在全球任何一個地方都有可能發(fā)生。當(dāng)歐美許多國家看到武漢因疫情封城和中國疾控中心共享的疫情資料之后，卻沒有利用中國抗疫預(yù)留的至少一個月時間做好充分的防護，導(dǎo)致全球疫情蔓延到如今（截止至5月27日）超過500萬人感染，接近35萬人死亡的慘烈情形，只能用當(dāng)政者缺乏“想象力”來形容，對疫情一旦傳播開可能演化成的浩劫缺乏清楚的認(rèn)知。這里的想象力的定義是：對于黑天鵝可能造成的危害，我們需要做出最壞的打算，“想人之不敢想”。

歷史上類似的例子不少。1914年6月28日奧地利大公在薩拉熱窩遇刺，歐洲并沒有多少人預(yù)測到一場全球大戰(zhàn)即將開打。即使有人準(zhǔn)確預(yù)測一戰(zhàn)的開始，意義也不大，因為很少有人在當(dāng)時就預(yù)見到，持續(xù)四年的一戰(zhàn)會帶來如此深重的人員傷亡和資產(chǎn)破壞，估計就連一戰(zhàn)的發(fā)動者也沒有想到。

發(fā)動者之一德國皇帝威廉二世在開啟戰(zhàn)端時，還沉浸在戰(zhàn)爭“先發(fā)優(yōu)勢”的敘事中沾沾自喜，以為巴爾干點著了火藥桶給了他發(fā)動戰(zhàn)爭先機獲勝的機會，殊不知他開啟的是毀滅性的總體戰(zhàn)，與之前熟悉的戰(zhàn)爭形式完全不同。

黑天鵝與我們所熟知的可以用過去的數(shù)據(jù)來量化的風(fēng)險不同，需要我們有一整套完全不同的思維方式和做法去應(yīng)對。

首先，黑天鵝不可預(yù)測，也沒有預(yù)測的意義。即使你預(yù)見了黑天鵝，如果沒能預(yù)見可能深重的后果而做好準(zhǔn)備，仍然無濟于事。

其次，需要不斷強調(diào)，面對黑天鵝的不確定性，我們都是無知的。這也是為什么很多人用“戰(zhàn)爭的迷霧”（The fog of war）來形容新冠疫情發(fā)展的撲朔迷離。同時我們需要一再提醒自己，黑天鵝帶來的后果很可能出乎意料！

第三，我們需要專注于對未來的各種可能性做出情景分析，然后對不同可能性帶來的后果做出仔細、詳盡、多維度地評估，準(zhǔn)備好各種應(yīng)對的預(yù)案，這才能應(yīng)對黑天鵝的意外打擊。早在2022年2月底《經(jīng)濟學(xué)人》就特別撰文對全球應(yīng)對新冠提出建議，強調(diào)需要公開透明的信息和聽取專家的觀點，需要政府推動各種隔離措施減緩病毒的傳播，也需要各國醫(yī)療體系做好充分預(yù)案，防止醫(yī)療擠兌。可惜的是，真正迅速做出反應(yīng)的國家并不多。

新冠疫情引發(fā)的全球經(jīng)濟危機同樣是黑天鵝級別的，任何通常的壓力測試都無法預(yù)見會出現(xiàn)如此需求側(cè)、供給側(cè)和信心側(cè)同時急性休克的情形。以航空業(yè)為例，沒有哪家航空公司能預(yù)想到會遇到國際航線在幾周內(nèi)下降到只有1%水平的情景。新冠危機因此也對經(jīng)濟危機下的企業(yè)管理提出了全新的思考。

新冠的黑天鵝暴露出傳統(tǒng)管理思維的盲點。我們太過于習(xí)慣企業(yè)發(fā)展的唯一目標(biāo)是追求利潤最大化，而追求這種利益最大化的方式則是把效率推到極致，最常見的就是即時生產(chǎn)（Just-in-time）這種供應(yīng)鏈管理方式的大流行。而這種過度追求效率，全力打造復(fù)雜緊密的全球供應(yīng)鏈，而缺乏韌性的問題，在新冠危機中被暴露無疑。

新冠危機因此對企業(yè)的管理者敲響了警鐘，每家企業(yè)都必須思考如何增加“戰(zhàn)略冗余”。戰(zhàn)略冗余在自然界很常見，比如每個人都有兩個腎臟，雖然擁有一個腎臟完全可以存活。在企業(yè)管理中引入戰(zhàn)略冗余，也被稱為從即時生產(chǎn)向以防萬一（Just-in-case）的管理模式轉(zhuǎn)變，不只是效率優(yōu)先，更強調(diào)應(yīng)變能力，讓企業(yè)具備緊急處置的能力。戰(zhàn)略冗余就是在危機之中建構(gòu)的能力，需要人力資本，也需要儲備的資源和資金。

強調(diào)戰(zhàn)略冗余的管理模式，就需要增加系統(tǒng)中的韌性。

以供應(yīng)鏈為例，衡量供應(yīng)鏈的韌性，有兩大標(biāo)準(zhǔn)。第一、當(dāng)一家企業(yè)突然面臨關(guān)鍵原材料短缺時，它還能存活多久？第二、如果出現(xiàn)關(guān)鍵原材料短缺，企業(yè)需要花多長時間解決這一問題，恢復(fù)生產(chǎn)？解決問題的方式是盡快尋找其他供應(yīng)商，或者讓既有供應(yīng)商盡快將自己的冗余產(chǎn)能調(diào)換方向。

新冠來襲，全球各國醫(yī)療體系都暴露出程度不一的口罩、防護衣物、呼吸機等重要醫(yī)療物資和器械的短缺，也的確涌現(xiàn)出了不少有韌性的企業(yè)。比如吹風(fēng)機生產(chǎn)商戴森和一級方程式賽車廠麥克拉倫都在短短幾周之內(nèi)生產(chǎn)出了簡化的呼吸機。只是，遭遇新冠疫情，哪怕是幾周的耽誤都可能來不及。等兩家廠商生產(chǎn)出呼吸機的時候，對呼吸機暴增的需求也結(jié)束了，因為醫(yī)療擠兌的高峰已過。

戰(zhàn)略冗余還包括現(xiàn)金的儲備。美國很多大企業(yè)在融資非常便宜的過去10年把大量的收益用于股票回購，而不是投入到推動未來增長的研發(fā)，或者構(gòu)建自己應(yīng)對危機的現(xiàn)金儲備，現(xiàn)在看來是巨大的失誤。以美國四大航空公司為例，它們目前從美國聯(lián)邦政府申請到的緊急紓困資金，只是過去五年來股票回購所花的現(xiàn)金的幾分之一。換句話說，如果它們沒有在資本盛宴時的短視，原本應(yīng)具備抗擊新冠疫情次生經(jīng)濟危機的韌性。

更進一步，構(gòu)建企業(yè)的韌性也需要對完全市場化的資源配置再檢討，很多情況下，即期的成本和收益很容易被衡量，但衡量韌性卻比較難。如果市場配置資源只依賴容易衡量的因素，而忽略難以衡量的因素的話，很難期待企業(yè)自身在危機過后還能想起“戰(zhàn)略冗余”的重要性。看一看SARS之后新冠病毒疫苗的研究就知道了，原本說好的研發(fā)經(jīng)費一兩年就干涸了。按照美國疾控中心的一位前專家的話說：對疫苗研究的忽略，“是全球性的注意力缺失”。

最后再審視一下新冠疫情的最重災(zāi)區(qū)美國。在對美國防疫失利的反思中，有兩點思考很到位。

其一，如果你盡可能夸大瘟疫的可怕（也就是前面強調(diào)的具備“想象力”），促使人們更早采取保持社交距離的行為，就可能會避免災(zāi)難的發(fā)生，但可能會在事后被詬病為夸大事實，這是疾控人員必須克服的兩難。

其二，大流行病不比其他風(fēng)險，可以讓政客去權(quán)衡不同的選擇。政客如果在大流行病爆發(fā)的當(dāng)口還在考慮其他利益，從而無法有效一致地發(fā)出讓老百姓社交隔離的訊息，就會犯下巨大的錯誤。在平常可量化的風(fēng)險面前，比如經(jīng)濟衰退，老百姓充滿疑惑，政客需要做的是打氣鼓勁。但是面對感染性如此之強的大流行病，因為它是可能帶來毀滅性災(zāi)難的黑天鵝，政客只有一個選擇，把問題渲染地越重越好，讓人們盡快改變行為——戴口罩、勤洗手、不聚集、保持社交距離——不然的話，災(zāi)難只可能嚴(yán)重到無法收拾。

應(yīng)對黑天鵝，歸根結(jié)底需要跳出對風(fēng)險的權(quán)衡，只剩下一條死磕的路。

本文來自微信公眾號：經(jīng)濟觀察網(wǎng)（ID：eeojjgcw），作者：吳晨（《經(jīng)濟學(xué)人·商論》執(zhí)行總編輯）